[摘要] 渣打银行近日发布研报指出，近期渣打研究机构对中国30家房地产开发商调查，结果显示，全国8个城市的去库存量已经下降，地价和房价似乎开始触底反弹，地方政府对房地产市场的“微放松”已经明显产生作用。而银行和信托公司的融资成本下降，使开发商因急需现金流而降价销售的项目减少，降价动力消失。
渣打银行近日发布研报指出，近期渣打研究机构对中国30家房地产开发商调查，结果显示，8个城市的去库存量已经下降，地价和房价似乎开始触底反弹，地方政府对房地产市场的“微放松”已经明显产生作用。而银行和信托公司的融资成本下降，使开发商因急需现金流而降价销售的项目减少，降价动力消失。
库存减少降价动力消失
渣打银行对8个城市30家房地产开发商的调查结果显示，在降价和市场情绪转变的带动下，很多城市房屋销售正在好转。大多数房地产开发商库存压力降低。
渣打银行研究报告显示，房地产开发商的库存峰值出现在2012年1月份。其中一线城市去库存化速度最快，将于今年年底到2013年1月份实现完全去库存化；二线城市稍缓，将在2014年初将库存全部消耗掉。
除了库存之外，融资成本和需求是直接促使房价可能出现下挫的因素。
渣打银行的调查显示，受调查的30家房地产开发商融资成本已经大幅下降。渣打银行研究部大中华区主管王志浩在报告中指出：“银行和信托公司的融资成本下降，开发商因急需现金流而降价销售的项目减少。”
在30家调研对象中，有22家开发商表示，在最近几个月获得银行贷款越来越容易。除此之外，根据开发商们反映，由于基准利率两次下调降低了银行间的融资成本，银行针对房地产项目开发贷款的平均利率从今年一季度的9.2%下降到了目前的8.0%。另外从信托公司融资的成本也已经从峰值回调，降至平均14%的水平。
从需求角度而言，渣打银行坚持认为，仍在快速进行的城市化是中国房地产市场仍将继续发展的动力。渣打银行的调查结果显示，近90%的房屋销售来自于真正的需求、57%来自于首套房购买者、31%来自改善住房者、12%为投资者。
渣打银行股市分析团队将未来需求作为房屋升级和城市化带来需求为函数的模型，认为未来多年，房地产市场可以支撑新房建设5%的复合年均增长率。
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